Aperçu
Le rapport mensuel de CTI Capital indique que les marchés ont débuté le mois de septembre avec une prudence accrue après le fort rebond enregistré en août. La volatilité a été alimentée par des données économiques contrastées, des tensions géopolitiques renouvelées et des signaux des banques centrales. Malgré une faiblesse initiale, les actions technologiques et énergétiques ont contribué à stabiliser le sentiment d’ici la fin du mois.
Performance et Politique des Marchés Américains
Les actions ont commencé septembre sous pression, le S&P 500 ayant reculé de près de 2 % lors de la première semaine. Les grandes valeurs technologiques, notamment Apple, Microsoft et Nvidia, ont partiellement soutenu le marché, aidant le Nasdaq à surperformer. Le Dow a enregistré des pertes modérées, les secteurs industriel et financier ayant été à la traîne.
L’attention est restée centrée sur la Réserve fédérale, les marchés à terme estimant environ 80 % de probabilité d’une baisse des taux en octobre. Les investisseurs ont réagi aux données d’inflation plus faibles et aux commentaires des décideurs insistant sur une approche guidée par les données, maintenant un ton prudemment optimiste.
Données économiques clés (FRED) :
Taux des fonds fédéraux : 4,33 % (inchangé depuis août)
- Chômage : 4,3 %, légèrement supérieur à août
- Masse monétaire M2 : 22,2 T$, en progression graduelle
- Confiance des consommateurs : 96,1, en baisse par rapport à 97,4 en août
- Inflation sous-jacente PCE : 2,9 % sur un an
Tendances Consommateurs et Entreprises
Le sentiment des consommateurs s’est affaibli face à la hausse des coûts de l’énergie et aux pressions sur le logement, mais les dépenses sont restées soutenues dans les biens essentiels et les services. Les rachats d’actions des entreprises ont dépassé 1,05 T$ depuis le début de l’année, les secteurs technologique et financier en tête. La production manufacturière est restée en zone d’expansion à 52,8, tandis que les services se maintenaient à 55,1, indiquant une croissance stable malgré les pressions sur les coûts.
Mise à jour du Marché Canadien
L’indice S&P/TSX Composite a légèrement reculé à environ 22 350, pénalisé par la baisse des prix des matières premières. Les actions énergétiques ont chuté alors que le pétrole tournait autour de 75 $/baril, tandis que les secteurs financiers et industriels ont contribué à compenser la faiblesse générale. Les investisseurs se sont concentrés sur les orientations de la Banque du Canada. Les marchés anticipent désormais un ajustement possible des taux en octobre, à la suite d’ un ralentissement modéré de l’inflation. L’activité immobilière est restée stable en Ontario et en Colombie-Britannique, et les solides résultats des banques ont mis en évidence des positions de capital robustes et une qualité de crédit stable. Les investissements dans la technologie et les infrastructures continuent de soutenir des perspectives de croissance modérée à l’approche de l’automne.
Perspectives
Aux États-Unis, des résultats d’entreprise solides et la perspective d’un assouplissement monétaire par la Fed soutiennent une position de marché prudemment optimiste, bien que les tensions géopolitiques et les tendances de l’inflation restent des risques majeurs. Au Canada, des banques résilientes, un marché immobilier stable et la flexibilité de la banque centrale apportent de la stabilité, même si la volatilité des matières premières et les considérations commerciales persistent.