Aucune marge de manœuvre pour une baisse des taux selon la règle de Taylor
Selon la règle de Taylor, la Réserve fédérale dispose de très peu de marge pour réduire ses taux directeurs. Le taux actuel se situe déjà près du niveau cohérent avec l’inflation et l’écart de production. Un assouplissement supplémentaire ne serait justifié qu’en cas de ralentissement marqué et durable de l’inflation ou de détérioration significative de l’activité économique. En l’absence de tels signaux, une baisse des taux risquerait surtout de raviver les pressions inflationnistes.
L'économie américaine traverse un nouveau test de résistance. L'attention des investisseurs, tant domestiques qu'internationaux, s'est déplacée des risques d'escalade militaire au Moyen-Orient vers la résilience remarquable et constante de l'économie américaine. Cette dynamique se traduit par des sommets historiques sur les marchés boursiers et par une nouvelle vague d'achats de la part des investisseurs locaux et étrangers. Notre indicateur CTI « Fear and Greed Sentiment" a rebondi au-dessus du seuil de « conviction" et entre désormais dans une phase d'« optimisme" — c'est-à-dire au-dessus de 60.