Aperçu
Les marchés ont progressé en juillet, portés par les solides résultats du secteur technologique et la stabilité des banques centrales. L’élan a toutefois été freiné en fin de mois par le regain de tensions commerciales entre les États-Unis et le Canada ainsi que par la hausse des rendements obligataires. Malgré ces vents contraires, les actions américaines et canadiennes ont terminé le mois en territoire positif.
Performance et politique aux États-Unis
Les indices américains ont enregistré de solides gains, avec le S&P 500 en hausse d’environ 2,2 % en USD (3,6 % en CAD). Le rallye a été alimenté par les résultats de Microsoft, Meta et d’autres chefs de file en intelligence artificielle. La Réserve fédérale a maintenu son taux directeur à 4,25–4,50 %, bien que deux décideurs aient plaidé pour une baisse. Le président Powell a réaffirmé une approche axée sur les données, laissant les marchés spéculer sur une éventuelle action en septembre.
Données économiques clés (États-Unis) :
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Le taux de chômage est resté à 4,2 %, avec 139 000 emplois créés.
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Les dépenses de consommation ont augmenté de 0,5 % — le rythme le plus fort en quatre mois — menées par l’habitation, les services financiers et la santé.
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L’inflation a légèrement accéléré : l’indice PCE de base a progressé de 0,3 % en rythme mensuel, portant le taux annuel à 2,9 %.
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Les offres d’emploi ont reculé de 176 000 à 7,18 millions, tandis que les licenciements ont augmenté, signe d’un refroidissement de la demande de main-d’œuvre.
Marché canadien
L’indice composé S&P/TSX a progressé d’environ 1,5 % en juillet, clôturant près de 27 260. Les titres technologiques et énergétiques ont surperformé, tandis que la hausse des rendements (les obligations fédérales à 10 ans atteignant 3,45 %) a pesé sur le revenu fixe. L’inflation est remontée à 1,9 % en juin, réduisant les attentes de baisse de taux à la réunion de la Banque du Canada du 30 juillet. Les tensions commerciales ont ajouté à l’incertitude alors que les marchés surveillaient l’échéance tarifaire du 1er août. Malgré cela, les solides résultats américains ont soutenu les actions canadiennes, et le sentiment des investisseurs est demeuré résilient.
Tendances de consommation et d’entreprises
Les résultats de Microsoft et Meta ont renforcé la confiance à travers les marchés. La vigueur des dépenses et la qualité des bénéfices ont compensé les craintes liées à l’inflation, bien que la volatilité obligataire ait révélé la prudence des investisseurs.
Perspectives
Aux États-Unis, des résultats solides et une consommation robuste soutiennent une vision prudemment optimiste. Au Canada, la bonne tenue du TSX et des conditions de crédit stables offrent un contexte positif, même si l’inflation et les tensions commerciales demeurent des points de vigilance.