Aperçu
Les actions américaines ont encore affiché un solide mois d’octobre, les principaux indices atteignant de nouveaux sommets historiques. Des résultats d’entreprises robustes, l’enthousiasme continu autour de l’innovation liée à l’IA et un contexte monétaire globalement favorable ont renforcé la dynamique du marché. Même si la fermeture du gouvernement américain a retardé plusieurs publications économiques, le sentiment des investisseurs est resté positif. Pour le mois de novembre, l’attention se tourne vers la trajectoire de la politique de la Réserve fédérale, les données sur l’emploi et les indicateurs d’inflation qui guideront les attentes quant à la solidité de la croissance américaine.
Performance du Marché Américain et Politique Monétaire
Le S&P 500 a progressé de 2,3% en octobre, le Dow Jones de 2,5% et le Nasdaq de 4,7%, prolongeant des rallyes de plusieurs mois sur tous les grands indices. La technologie a encore mené la hausse grâce à la vigueur des semi-conducteurs et de l’activité liée à l’IA. Les soins de santé ont également bien performé, tandis que les matériaux ont reculé.
Les résultats du troisième trimestre ont dépassé les attentes, renforçant la confiance malgré la fermeture du gouvernement. Cependant, l’ampleur du marché s’est resserrée puisque les valeurs mid cap et small-cap ont sous-performé. Malgré les retards de données, l’optimisme est resté solide alors que les investisseurs attendaient les signaux économiques et monétaires clés.
L’événement principal du mois a été la baisse de 25 points de base du taux des fonds fédéraux, ramenant la fourchette officielle à 3,75% à 4,00%. Même si ce geste traduit une posture plus accommodante, la Fed n’a pas voulu s’engager sur de nouvelles baisses, préférant se laisser guider par l’inflation et l’emploi.
Au début de novembre, les marchés suivront de près la prochaine réunion de la Fed ainsi que les rapports d’inflation et de marché du travail pour confirmer si l’activité économique reste suffisamment stable.
Principales Données Économiques
- Taux des fonds fédéraux abaissé de 25 points de base à 3,75% à 4,00%, amorçant un assouplissement prudent
- Taux de chômage, données officielles retardées, estimations privées autour de 4,3%
- L’indice de confiance des consommateurs léger recul à 94,6
- Indice ISM manufacturier baisse à 48,7, accentuant la contraction
- Indice ISM des services hausse à 52,4, retour en expansion
Octobre a mis en évidence un marché soutenu par des bénéfices résilients, une politique monétaire proactive et des incertitudes budgétaires. En novembre, les investisseurs surveillent les rapports sur l’emploi et l’inflation, la situation du gouvernement et les signaux de la Fed pour préparer la fin d’année.
Avec un assouplissement monétaire déjà amorcé et des fondamentaux solides, les marchés américains abordent la fin de 2025 avec un optimisme prudent qui reste conditionnel aux risques politiques.
Mise à Jour du Marché Canadien
L’indice S&P TSX a gagné environ 1% en octobre. Le secteur de l’énergie a été le principal moteur grâce à la hausse des prix du pétrole liée aux inquiétudes sur l’offre mondiale. Les matériaux ont aussi contribué, soutenus par un léger rebond des prix de l’or. Les financières ont ajouté de la stabilité, les banques affichant une performance domestique solide et des conditions de crédit stables. Même si les résultats des entreprises ont été généralement positifs, les investisseurs sont restés prudents face aux incertitudes de politique monétaire et aux mesures commerciales.
L’événement clé du mois a été la baisse de 25 points de base du taux directeur de la Banque du Canada, ramené à 2,25%. Cette décision reflète une approche prudente qui vise à soutenir une économie en ralentissement tout en restant vigilante face à une inflation encore élevée.Les investisseurs surveillent maintenant la vigueur du marché de l’emploi, les prochaines données d’inflation et les signaux du commerce mondial dans un contexte volatil pour les matières premières.
Principales Données Économiques
- Taux directeur de la Banque du Canada réduit à 2,25%, niveau le plus bas depuis 2022
- Taux de chômage proche de 7,1%, reflétant des faiblesses dans les secteurs de biens
- Indice Ipsos de confiance des consommateurs autour de -6, montrant une prudence persistante
- PMI manufacturier en légère amélioration à 49,6, encore sous le seuil d’expansion