Aperçu
Mai 2026 a été un autre mois solide pour les marchés boursiers mondiaux, le S&P 500 ayant progressé d’environ 5,3 % alors que les investisseurs ont poursuivi sur l’élan créé par le rallye d’avril. Le sentiment des marchés est demeuré soutenu par des résultats d’entreprises résilients, la poursuite des investissements dans les infrastructures liées à l’intelligence artificielle et des conditions économiques généralement stables. Bien que les développements géopolitiques et les marchés de l’énergie aient continué de représenter des sources d’incertitude, les marchés boursiers ont globalement maintenu leur trajectoire ascendante tout au long du mois.
Performance du marché américain et politique monétaire
Le secteur technologique est demeuré l’un des principaux moteurs de la performance des actions américaines, soutenu par la demande continue pour les infrastructures liées à l’intelligence artificielle, les investissements dans les semi-conducteurs et les solides résultats des grandes sociétés de croissance. L’attention des investisseurs s’est également portée sur les développements en matière de politique monétaire. Le 13 mai 2026, le Sénat a confirmé Kevin Warsh à la présidence de la Réserve fédérale par un vote de 54 contre 45. Les marchés se tournent maintenant vers la réunion du FOMC des 16 et 17 juin, au cours de laquelle seront publiées les nouvelles projections économiques ainsi que la décision sur les taux d’intérêt. Malgré une inflation toujours élevée, les marchés financiers s’attendent à ce que la Fed maintienne une approche relativement prudente.
Principales données économiques américaines
L’inflation est demeurée supérieure à l’objectif à long terme de la Réserve fédérale. L’indice des prix à la consommation (IPC) d’avril a augmenté de 3,8 % sur un an et de 0,6 % sur un mois, tandis que l’inflation sous-jacente a progressé de 2,8 % sur une base annuelle. Ces données suggèrent que les pressions inflationnistes demeurent persistantes malgré le cycle important de resserrement monétaire observé au cours des dernières années. Le marché du travail reste relativement stable, bien que le salaire horaire réel moyen ait reculé de 0,2 % sur un an, ce qui indique une certaine pression sur le pouvoir d’achat des ménages. Les résultats des entreprises au premier trimestre ont généralement été favorables, contribuant à maintenir la confiance des investisseurs.
Marchés pétroliers et développements géopolitiques
Les marchés pétroliers ont connu une volatilité élevée durant le mois de mai, les investisseurs réagissant à l’évolution de la situation géopolitique ainsi qu’aux changements dans les perspectives mondiales d’offre et de demande. Les mouvements de prix ont été influencés par les tensions persistantes au Moyen-Orient, l’incertitude entourant la croissance économique mondiale et l’évolution des attentes concernant la demande énergétique future. Bien que les nouvelles géopolitiques aient continué d’influencer le sentiment à court terme, les investisseurs demeurent principalement concentrés sur les répercussions des prix de l’énergie sur l’inflation et la politique monétaire.
Mise à jour du marché canadien
Le TSX a affiché une performance généralement positive en mai malgré l’incertitude persistante entourant les conditions du commerce mondial et les marchés des matières premières. La Banque du Canada a maintenu son taux directeur à 2,25 %, reflétant une approche prudente alors que l’inflation continue de ralentir graduellement. La croissance économique demeure modeste et les conditions du marché du travail se sont quelque peu affaiblies par rapport aux années précédentes. Toutefois, les décideurs s’attendent toujours à ce que l’inflation converge progressivement vers la cible à moyen terme. Les investisseurs surveillent de près les prochaines publications économiques ainsi que les communications futures de la Banque du Canada afin d’obtenir davantage d’indications sur l’orientation de la politique monétaire.
Perspectives
La résilience des marchés en mai reflète la confiance persistante envers les bénéfices des entreprises, particulièrement dans les secteurs bénéficiant des investissements en intelligence artificielle et en infrastructures numériques. Toutefois, plusieurs défis demeurent. L’inflation reste supérieure aux cibles des banques centrales, la croissance des salaires réels demeure sous pression et l’incertitude géopolitique pourrait entraîner un retour de la volatilité sur les marchés des matières premières et les marchés financiers. Bien que les thèmes liés à la technologie et à l’intelligence artificielle continuent d’attirer l’intérêt des investisseurs, les marchés surveilleront attentivement les prochaines données sur l’inflation, les décisions des banques centrales et l’évolution de la croissance économique à l’approche de la deuxième moitié de 2026.